2025년 3분기, 로드 앱벳 인터미디엇 면세 펀드(Lord Abbett Intermediate Tax Free Fund, 종목코드: LISAX)는 2.73%의 실적을 기록하며 주목받았습니다. 펀드는 고프리미엄 채권과 큰 폭의 할인 채권을 선호하며 전반적인 포트폴리오 수익성과 적응력을 강화하고 있습니다. 특히 올해 마지막 분기를 앞두고 미국 지방채 시장(Municipal Bond Market)에서 긍정적인 모멘텀이 기대되고 있습니다.
로드 앱벳 면세 펀드의 전략: 고프리미엄과 할인 채권을 중심으로
2025년 3분기 로드 앱벳 인터미디엇 면세 펀드는 2.73%의 수익률을 달성했습니다. 이 수익률은 클래스 I 주식 기준 순자산 가치(NAV) 기준으로, 모든 배당금을 재투자한 기준입니다. 무엇보다 이 펀드는 수익률뿐 아니라 ‘포트폴리오의 구조적 안정성과 수익의 일관성’을 추구하며 고프리미엄 채권 또는 현저한 할인으로 거래되는 채권들을 선호하는 전략을 유지하고 있습니다.
브랜드적으로 ‘컨벡서티(convexity)’라는 고급 채권 용어를 기반으로 한 전략이 눈에 띄며, 금리 변동에 따라 가치가 더 유리하게 변동될 수 있는 채권 구조를 중심으로 포트폴리오 구성을 최적화합니다. 이는 단기적인 이익에 집중하기보다는 다양한 시장 시나리오에 대비하는 심층적인 전략으로 이해할 수 있습니다. 또한, 현재의 금리환경과 시장 심리에 대응하기 위해 유동성과 크레딧 스프레드도 면밀히 고려되어 있습니다. 이는 단순히 ‘안전한 면세 수익’을 제공하는 것에서 더 나아가, 투자자들에게 보다 유연한 대응력을 지닌 상품임을 입증해주고 있습니다.
지방채 시장의 긍정적 흐름과 수익률 비교
블룸버그 지수 기준으로 2025년 3분기 미국 지방채 시장은 전반적으로 개선되었습니다. 블룸버그 지방채 지수(Bloomberg Municipal Bond Index)는 3.00%, 하이일드 지방채 지수는 1.63%, 2-4년 만기 중심의 짧은 기간 지방채 지수는 1.52%의 수익률을 기록했습니다. 연초 대비(YTD)로도 BlBG Municipal Bond Index는 2.64%, 2-4년 지수는 3.63%로 견고한 상승 흐름을 유지하고 있어, 단기-중기 지방채의 시장 평가가 긍정적으로 변화하고 있음을 보여줍니다. 로드 앱벳의 펀드는 이러한 흐름에 최적화된 결과를 보이며 시장 대비 경쟁 우위를 증명하고 있습니다. 이러한 수익률은 단순히 시장이 좋아졌기 때문이 아니라, ‘전술적 채권 선택’이 뒷받침된 결과입니다. 특히 시장의 금리 변동성을 감안한 상태에서 고정 수익 자산 중에서도 안정적인 면세 수익 구조를 제공하는 것이 해당 펀드의 가장 큰 장점입니다. 기존 투자자나 예비 투자자들에게는 이러한 시장 데이터와 펀드의 수익률 비교를 통해 해당 펀드의 안정성과 성장 가능성을 구체적으로 이해할 수 있도록 합니다.
2025년 4분기 전망과 기회 포착 전략
로드 앱벳 측은 2025년 마지막 분기를 향하면서도 미국 지방채 시장에 강력한 ‘순풍(tailwinds)’이 있다고 전망합니다. 여기엔 고용 안정, 인플레이션 기대 완화, 미국 연방준비제도의 금리 동결 혹은 인하 가능성 등이 포함됩니다. 이와 함께 세금 우대 조건까지 더해지면서 상대적으로 포지션이 강한 면세 채권들이 상승 탄력을 받을 것으로 보입니다. 이러한 환경은 특히 ‘고액 자산가나 세금 부담이 큰 투자자’에게 유리하며, 해당 펀드의 매력도는 더욱 높아질 것입니다. 특히, 타 ETF나 고수익 채권 대비 리스크가 현저히 낮고 수익률 대비 세후 이익이 매력적인 상품으로 재조명될 가능성이 큽니다. 투자자는 주식, 부동산, 가상자산 등 일반적인 자산군 외에도 자신의 포트폴리오에 ‘세금 효율성’이라는 요소를 더할 수 있는 찬스입니다. 로드 앱벳 면세 펀드는 단지 수익률이 아니라, 세금을 감안한 순이익에서 강한 경쟁력을 보여주기 때문에 포트폴리오 다변화를 위해 고민해볼 만한 선택지입니다. 이와 같은 흐름은 단기적인 투자보다는 장기자금 운용이나 퇴직연금, 중소기업 오너의 자산관리 측면에서도 크게 도움이 될 수 있습니다.
결론 및 다음 단계
2025년 3분기 로드 앱벳 인터미디엇 면세 펀드는 2.73%의 안정적 성과를 거두며 세후 수익률 측면에서 강점을 증명했습니다. 고프리미엄 및 할인 채권 중심의 전략, 시장 대비 우위 수익률, 견고한 지방채 시장의 흐름 속에 해당 펀드는 투자자에게 보다 뛰어난 ‘위험-보상 균형’을 제공합니다. 이제 다음 단계는 분명합니다. 개인 투자자나 자산관리 전문가라면, 타 자산과의 조합을 통해 해당 펀드를 적극 검토해봐야 합니다. 특히 금리 변화에 예민하게 반응하기보다는 꾸준하고 안정적인 수익을 목표로 한다면, 면세 펀드의 가치에 한 번쯤 눈을 돌려볼 시점입니다. 앞으로 지속적인 시장 분석과 포트폴리오 최적화를 통해 이 기회를 실질적인 성과로 전환해보세요. 로드 앱벳 펀드, 과연 당신의 자산관리 전략에 있어 마지막 퍼즐 조각이 될 수도 있습니다.